国内钾肥生产企业将“坐享其成”，而下游复合肥企业却不堪重负

　　目前，进口钾肥价格谈判结果虽然还没有出来，但明年钾肥价格上涨已成定局，并且上涨幅度还可能比较大，市场认为50美元/吨以下的价格，中化集团和中农集团都有可能接受。这一状况，对国内钾肥生产企业来说，显然是可以“坐享其成”随之增加的利润收益，而对下游复合肥的生产企业来说，就将面临很大的成本压力。

　　由于钾肥资源匮乏，我国钾肥长期以来大量依赖进口，国内盐湖钾肥（000792）等企业的产量只占总需求的30%，对外依存度高达70%。作为钾肥进口大国，目前我国面对相对垄断的国外供应商采用每年签一次长单的方式。由中化集团和中农集团作为主要谈判代表，与国际钾肥供应商展开价格对话。目前谈判还在继续，价格还未落实，但由于我国钾肥对外依存度高、近期钾肥价格一直持续上涨、我国进口钾肥价格一直低于周边国家等等原因，市场认为明年钾肥价格的上涨已成定局，只是上涨多少的问题。联合证券分析师潘波认为，50美元/吨以下的上涨程度，中化集团和中农集团是有可能接受的。天相投顾分析师胡换录认为，最终价格可能在40-50美元/吨之间。

　　进口钾肥价格的上涨，也会使得国内钾肥的价格随之提升。盐湖钾肥董秘张继文在接受采访时，语气显得十分轻松，他表示，盐湖钾肥不会跟着进口价格的上涨而主动涨价，但会跟着国内的市场价来变动。“市场价涨了我们就涨，不过能涨多少现在还不知道。”张继文说。联合证券的分析师潘波表示，国内钾肥产品由于在品质上有些差异，一般比进口产品低三四百元。目前进口钾肥的价格是2350元/吨，价格上涨部分将成为国内钾肥生产企业的利润。

　　相对钾肥生产企业的轻松，下游复合肥的生产企业就显得比较沉重了，因为上涨的钾肥价格将会完全转化成它们的生产成本，再次挤压复合肥产品本来就不多的毛利率。鲁北化工（600727）、芭田股份（002170）等复合肥的生产企业对目前的生产经营问题没有回应。天相投顾分析师胡换录表示，钾肥提价对复合肥生产企业的成本压力非常大。“复合肥生产目前产能过剩，没有抵御竞争的技术壁垒，毛利率本来就很低。”胡换录说。他认为复合肥生产企业化解成本的方式一是减产二是涨价，但涨价能否抵抗成本的增加，还要看明年农作物的价格能涨多少。

　　不过联合证券分析师潘波认为，复合肥生产企业转移成本的能力还是有的，“因为现在国内农产品价格还是很贵的，复合肥还有提价的空间。”他认为复合肥企业很可能因钾肥的提价而相应减产。“复合肥的生产很分散，一般是靠近消费区域进行定点加工，固定投资不大，固定成本也不高，所以比较灵活，企业把开工率降低一点，损失也不会很大。”潘波说，“芭田股份作为龙头企业，有一定的技术壁垒，而且它的品牌销售、区域控制还不错，受成本影响相对小一些。”

　　据了解，国外复合肥企业生产十分精细，有自己研制的带有技术含量的配方，能够做到把标准化的原料经过转化，生产出适应当地土壤品质的产品。但目前我国企业技术壁垒、农民的鉴别意识、产品的诚信度都没有建立，复合肥市场还处于市场培育期。